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（原标题：广汇集团：构建多元业务结构 筑牢抗风险能力）

新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司(以下为“广汇集团”)创建于1989年，经过30年艰苦奋斗，历经两次创业，形成了“能源开发、汽车服务、现代物流、置业服务”等产业并进的发展格局，拥有广汇能源、广汇汽车、广汇宝信、广汇物流4家上市公司，业务范围遍及全国各地，并已延伸至哈萨克斯坦、美国等国家，员工总数10.8万人。2019年，广汇集团位列世界500强第439位，成为西部地区民企发展典范。

近年来，广汇集团积极落实国家有关去杠杆、防风险政策和要求，信誉良好，资金流充足。截至2019年末，广汇集团经营性净现金流110亿元，日均现金流入净额3000万元，同比增长40.82%，公司各项经营指标同比明显提升，经营能力和市场前景持续向好。这些强劲的业绩得益于该公司在国内汽车经销商行业的领导地位，以及其在能源和房地产领域的多元化经营。

广汇集团旗下广汇汽车是我国最大的汽车经销商，汽车销售数量和市场占有率居于行业首位。在2016年6月完成对宝信汽车的收购后，广汇汽车市场份额进一步提高，规模优势明显。近三年在中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商集团百强排行榜”中均位列第一，即广汇汽车在汽车销量、市场占有率、销售金额和门店数量等方面均居行业首位。并且受益于汽车销售及售后服务业务板块经营规模的逐步扩大，近三年广汇汽车的汽车销售及售后市场服务业务收入和毛利润逐年增长，发展前景向好。华创证券近期发布研报，预计广汇汽车2019-2021年归母净利29.4亿、33.4亿和41.8亿元，同比-9.8%、+13.8%和+24.9%，对应当前PE12.7、11.2和9.0倍。考虑当前行业整体平均14倍PE(剔除负值)，且行业景气有望恢复，给予广汇汽车2020年目标PE15倍，对应目标价6.15元，相对当前股价空间34%。首次覆盖，给予“强推”评级。

广汇集团旗下广汇能源立足新疆、面向全球，依托丰富的天然气、煤炭和石油资源，建成了天然气液化、煤炭开采、煤化工转换、油气勘探开发四大业务板块，投资近400多亿元在淖毛湖建成年产能2000万吨的白石湖露天煤矿，年产120万吨甲醇、5亿方天然气、30万吨油品、500万吨提质煤、100万吨煤焦油的大型煤炭煤化工基地，建成初期运能3950万吨的红淖铁路，成为全产业链布局的能源公众公司。数据显示，2019年，广汇能源LNG销售收入占比超过51%，其次是煤化工和煤炭。广汇能源计划通过4~5年的发展，争取实现天然气收入占比达到70%~80%，成为公司的主营业务。

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