本周关注：磷酸铁锂版Model 3 进入新车申报目录。5 月14 日，在工信部第333 批新车申报目录上（已撤回），采用磷酸铁锂电池的特斯拉Model3 正式进行申报，电池系统生产企业为特斯拉（上海）有限公司。根据新版本车型已有信息，最高车速225km/h，整备质量1745kg。本次申报的新车整备质量与现有后驱长续航版相同，按照目前磷酸铁锂电池与三元电池的密度差，推测该车型的续航或许将在标准续航版Model 3 的基础上实现一定幅度的升级，电池容量可能在60-75kWh，续航里程或超过500km；电池系统能量密度或保持在140-160Wh/kg 之间，以确保拿到与当前标准续航升级版相同的0.9 倍调整系数，最终单车补贴预计不高于2.25 万元。
新版本电池供应商可以基本确认采购自宁德时代，并且很可能结合了后者的CTP 技术。我们预计铁锂版Model 3 电池成本将在现有三元标准续航升级版的基础上下降15%-20%，为该配置的车型进一步降价至25 万元以下创造了空间，并且采用铁锂的车型将具有更高的安全性和使用寿命。按照以往经验，该车型的最早交付时间或在8-9 月左右；按照特斯拉的计划，彼时国产化率将达到70%-80%，Model 3 的成本进一步下降，铁锂版Model 3 预计将以低于25 万元的补贴后价格首发上市。
行业动态：4 月份动力电池装机量3.6GWh，环比继续回升；新宙邦欧洲购买土地等资产加快海外项目投产进度；截至4 月份全国充电桩保有量128.7 万台，疫情影响逐步缓解；嘉能可2020 年一季度钴产量下降44%。
投资建议：随着国内疫情逐步稳定，国内新能源汽车产销回暖，海外疫情也逐步得到控制，下半年全球电动车市场有望重回快车道，重点关注海外新动向，如特斯拉、大众、LG 等。整车方面，推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团，关注吉利汽车；零部件方面，推荐特斯拉产业链标的。电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份、璞泰来、新宙邦；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业和天齐锂业；充电桩方面，建议关注特锐德、万马股份。
风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。 (责任编辑：admin) |