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　　而青青稞酒更是面临着区域与品种全面下滑的趋势。在青青稞酒的国内收入中，青海省内上半年销售收入约3.89亿元，同比减少27.42%；青海省外销售收入约1.42亿元，同比下降7.34%。另外，中高档青稞酒今年上半年销售收入3.81亿元，同比下降27.96%；普通青稞酒销售收入1.13亿元，同比微增1.1%。

　　金徽酒是甘肃地方酒企，公司指出百元以下中低档产品占营业收入比重仍超过百元以上高档产品占比，且面向农村市场的中低档产品营业收入下滑，导致公司整体营业收入增速放缓。金种子酒是安徽酒企，公司主要产品吨价价位较低，作为区域品牌，主要业务区域消费结构不断升级，已无法满足主流消费需求，产品竞争力下降，面临高端白酒挤压市场的风险。

　　在业绩恶化的催化下，金徽酒在公布业绩的同时还加码了核心高管团队激励机制，将高管薪酬与未来五年经营业绩进行了深度绑定。

　　另一方面，一些强势品牌和强势区域产品则继续跑马圈地，在全国化方面继续有所突破。酒鬼酒四处开花，今年上半年在华南、华北、华中、华东等区域营收增长均较高，分别为54.48%、39.39%、33.36%、27.4%。今年上半年分区域看，北区、中区营收增幅明显，均超40%。洋河酒省外营业收入今年上半年增长18.23%，远超省内增速2.99%。上半年省外收入31.67亿元，同比增48.8%，占比首超省内。

　　白酒的“另一头”

　　纵观国内白酒市场，在这波消费升级大潮中也并非只有“茅五泸”等高端白酒是大赢家。白酒的另一头市场也颇受关注，其中以的牛栏山二锅头为代表。

　　顺鑫农业2019年上半年继续取得亮丽业绩。公司实现营业收入84.16亿元，同比增长16.36%；实现归属净利润6.48亿元，同比增长34.64%；基本每股收益0.87元，同比增长34.63%。

　　其中白酒是其业绩当之无愧的主力，顺鑫农业上半年白酒收入66.58亿元，同比增长15.31%，增速略有放缓，但主要原因是去年同期基数较高，2018年上半年顺鑫农业白酒产业实现销售收入57.74亿元，同比增长62.29%。

　　顺鑫农业的白酒产品主要为“牛栏山”二锅头，其产品定位为民酒产品，公司也在着力打造“民酒”中的“名酒”，在国内酒企中也有“大众酒王者”之称。在争相追逐名酒、高端白酒的当下，顺鑫农业制胜却是靠着“大众酒”取胜。

　　牛栏山的大众酒特质从其定价和销售区域都可以体现。顺鑫农业称，公司白酒从北方固本强基，到南方市场渗透，再到泛全国化布局，牛栏山现已拥有亿元以上省级（包括直辖市）销售市场20余个，长三角、珠三角市场更是发展迅猛，全国化进程正在加速。

　　中泰证券食品饮料行业分析师范劲松表示，在千亿规模的低端酒市场上，目前顺鑫农业市占率约10%，并预计牛栏山的增长主要来自于埠外市场，渠道反馈江浙沪地区增速在40%以上，山东和华南地区增速在20%~30%。

　　对于牛栏山的增长潜力范劲松也比较看好，并认为牛栏山低库存模式+刚性需求属性+高性价比优势有助于公司平稳穿越周期，省外市场持续高增驱动业绩增长。他认为，牛栏山产品结构梯次逐步向上引导，未来20~50元价位产品是重点发展方向，有望凭借渠道下沉壁垒+品牌优势+自然动销模式持续收割地产酒和竞品的市场份额。

　　申万食品分析师吕昌认为，白酒市场高端酒和大众酒的格局最清晰，高端是品牌的壁垒，大众酒是规模的壁垒。中高端和次高端白酒受益于消费升级，整体扩容速度很快，但竞争相对激烈，反映到报表上预计企业会明显分化。

　　茅台能否站稳3000元？

　　在众多白酒股中，最受关注的无疑还是贵州茅台。在证券时报记者采访中经常听到这样的观点，“茅台的高度决定白酒股的高度”。这个“高度”既是股价，更重要的是茅台的市场价，如今茅台市场价已经在3000元关口附近，但最近似乎出现松动迹象，能否成功站上3000元/瓶？茅台市场价的高度在哪里？这些问题颇受关注。

　　在茅台集团2019年上半年生产经营情况汇报会上，李保芳曾讲到今年最希望看到三组数据：市值超过10000亿元、股价超过1000元、收入上1000亿元。目前前两个已经实现，第三个则是既定目标。