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图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

停产将近1个月之后，长安标致雪铁龙（下称“长安PSA”）终于在近日恢复生产。公司内部流传宝能将会收购长安PSA工厂并为其代工1年生产DS车型的传言，但股东双方均未就这一消息确认。

重庆长安汽车股份有限公司（000625.SZ，下称“长安汽车”）在重庆联合产权交易所的股权转让挂牌信息已经变更为“已过期”，但长安汽车并未对外解释股权转让的进展。

长安汽车与PSA都在寻求买家出售其各自持有的长安PSA 50%的股权，交易完成后，长安PSA将不复存在，DS将由PSA独立组织生产和销售。

相隔1100公里，PSA位于武汉的另一家合资公司神龙汽车，也处于销量下滑、经营亏损和裁员的困境之中。今年上半年，神龙汽车亏损25.3亿元，预计今年亏损将达50亿元。该公司计划裁减一半的人员，关闭一个工厂。

这是PSA自1992年进入中国以来从未有过的艰难境地，接近PSA总部的人士对第一财经记者表示：“我们距离退出中国只剩一步之遥。”

法式豪华车坠落

DS诞生于1955年，是雪铁龙旗下的一个经典车款。凭借独特的造型设计和液压主动悬挂技术，DS在欧洲曾享有盛名，一度是法国总统座驾。至1976年停产时，DS在欧洲共生产了145.6万辆。

2010年，PSA决定恢复已经停产24年的DS车型，并将其打造成一个独立的高端品牌，类似于丰田汽车旗下的雷克萨斯或日产汽车旗下的英菲尼迪。基于这种策略，PSA没有将DS直接导入到合资公司神龙汽车，而是选择在中国寻找新的合作伙伴。

长安PSA就是在这一背景下诞生。2011年11月，中国长安汽车集团和PSA集团合资组建长安PSA，注册资金40亿元，双方各占50%的股份。2012年12月，长安汽车收购长安PSA中方股权，长安PSA股权结构变成长安汽车和PSA集团各占50%。

2013年9月，长安PSA首款国产车型DS5上市，此后的7年里，长安PSA共导入了5款车型，其中3款轿车，2款SUV。

在产品导入的最初3年，长安PSA销量快速增长，由4000台快速增至2015年的2.57辆。但从2016年起，长安PSA销量直线滑落，至2018年仅售出汽车3867辆。今年前11月，长安PSA销量为2044辆，同比下滑44.9%。

据乘联会数据，今年前11月，长安PSA部分月份产量为零，多数月份产量为数十台不等，累计产量只有402辆，同比下滑91.1%。这意味着今年长安PSA售出的2044辆汽车中，大部分都是此前生产的库存车。

长安PSA设计年产能为20万辆，其产能利用率最高的一年也仅13%，今年的产能利用率更是低至0.2%。产能长期放空，导致长安PSA经营持续亏损。

根据长安汽车2013~2019年9月30日财务报告，按照权益法核算的长安PSA股权收益累计为亏损24.55亿元。由于长安汽车在长安PSA中持股50%，因此长安PSA过去6年整体亏损额为49.1亿元。

第一财经记者获悉，长安PSA原计划在今年广州车展期间发布新的中型轿车DS9，因股权出售暂停了这款车的发布以及生产计划。此外，DS品牌原本在中国拥有211家经销商，迄今仍然在册的只有38家，其中不少已经停止销售新车，只提供售后服务。

值得注意的是，长安PSA成立时，中国豪华车的整体市场规模是147万辆，到2018年增长至282万辆，年均增速约为12%。这样的黄金发展机会，几乎所有豪华品牌都做到共赢。如2011年时，同样为二线豪华品牌的雷克萨斯、沃尔沃、捷豹路虎、凯迪拉克中国销量分别为5.29万辆、3万辆、2.35万辆和1.7万辆。2018年，上述豪华品牌中国销量都超过了10万辆，其中凯迪拉克更是超过20万辆。

而DS品牌不仅没能抓住市场机会，反而沦落到工厂整体出售的境地，这背后的症结究竟是什么？

欧洲中心战略的症结

“DS的技术特点很‘欧洲’，加上在集团平台化和模块化的战略之下，资源投入以欧洲为中心，导致产品在中国市场接受度很低。”PSA法国总部一位人士对第一财经记者说道。

他解释说，PSA全球80%的销量与利润都来自于欧洲，所以PSA的资金投入以欧洲为优先。欧洲汽车市场本身的特点与中国差异又非常大，如欧洲新车购买者的平均年龄是55-60岁，年轻人主要买二手车；欧洲用户主要购买手动挡的小型车，70%的车型配备的是柴油发动机。

而中国市场的需求特征是大尺寸、大空间、大马力，中国乘用车的购买者对于柴油发动机有偏见，认为其技术落后、噪声大，对自动挡变速箱需求也越来越高。PSA在欧洲小排量发动机、手动挡变速箱、底盘操控性的优势在中国不明显，大排量发动机和自动变速箱技术储备不够，却成为极大的短板。